Stablecoin cán mốc 46 nghìn tỷ USD giá trị giao dịch

Stablecoin đã hòa mình vào dòng chảy tài chính toàn cầu, với tổng giá trị giao dịch đạt 46 nghìn tỷ USD giai đoạn từ T9/2024 đến T9/2025, tăng 87% so với cùng kỳ năm trước, theo báo cáo mới nhất của a16z. 

Hiện, stablecoin chiếm hơn 1% tổng lượng USD đang lưu hành, tương ứng hàng trăm tỷ USD được “token hóa” trên blockchain công khai. Với quy mô này, nhóm doanh nghiệp phát hành stablecoin đang nắm khoảng 150 tỷ USD trái phiếu Chính phủ Mỹ, trở thành chủ nợ lớn thứ 17 của Hoa Kỳ.

Điều này diễn ra trong bối cảnh nợ công Mỹ tiếp tục leo thang, trong khi các NHTW nước ngoài đang giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ. Lần đầu tiên sau 30 năm, lượng vàng mà các NHTW nắm giữ vượt qua lượng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trong dự trữ quốc gia.

Nhóm phát hành stablecoin nắm giữ lượng lớn trái phiếu Chính phủ Mỹ (Nguồn: a16z)

Trong đó, Tether – gã khổng lồ đứng sau USDT –  đang nắm 127 tỷ USD trái phiếu Mỹ. Còn, Circle (USDC) và Ethena (USDe) cũng đang mở rộng nhanh. Chỉ tính riêng USDe – stablecoin tổng hợp (synthetic stablecoin) – đã đạt cung lưu hành khoảng 11 tỷ USD.

Tính chung, tổng cung stablecoin cũng đạt đỉnh mới hơn 300 tỷ USD, vớiTether và Circle chiếm tới 87% tổng nguồn cung. 

“Nếu vài năm trước stablecoin chỉ được dùng để phục vụ các giao dịch đầu cơ, thì nay chúng đã trở thành phương thức chuyển USD nhanh nhất, rẻ nhất và mang tính toàn cầu nhất”, a16z nhận định.

So sánh tổng giá trị giao dịch của stablecoin cùng các "ông lớn" lĩnh vực thanh toán toàn cầu (Nguồn: a16z)

Không chỉ vậy, các định chế tài chính truyền thống như BlackRock, Visa, Fidelity, JPMorgan Chase, PayPal hay Stripe, đều đang dấn sâu vào hạ tầng blockchain và thanh toán số.

Tốc độ ứng dụng stablecoin đang tăng tốc. Khối lượng giao dịch điều chỉnh hàng tháng đã bùng nổ lên mức cao kỷ lục mới, đạt gần 1,25 nghìn tỷ USD chỉ riêng trong T9/2025. 

Song song, công nghệ nền tảng cũng ghi nhận những bước nhảy vọt. Nhiều mạng blockchain hiện có thể xử lý hơn 3.400 giao dịch mỗi giây, tăng hơn 100 lần so với 5 năm trước, giúp hạ tầng sẵn sàng cho việc ứng dụng ở quy mô toàn cầu.

Bên cạnh đó, môi trường pháp lý cũng đang dần mở đường cho stablecoin. Tại Mỹ, Đạo luật GENIUS vừa được thông qua, thiết lập khung giám sát và yêu cầu dự trữ minh bạch cho các nhà phát hành. Ở Anh, cơ quan quản lý tài chính cũng dự kiến công bố khung pháp lý stablecoin vào cuối năm sau./.