Ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Giám đốc Chiến lược thị trường CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) - đã nhận định như vậy tại chương trình Khớp lệnh ngày 6/1.
Theo ông Sơn, trong năm 2024, nhà đầu tư (NĐT) nước ngoài đã bán ròng khoảng 90.000 tỷ đồng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, qua đó rút trở lại các thị trường phát triển như Mỹ và châu Âu.
Tuy nhiên, điểm tích cực là dù bị bán ròng rất mạnh, chỉ số VN-Index không chịu ảnh hưởng quá nhiều mà chỉ mang tính rung lắc. Diễn biến này cho thấy rằng mặc dù đã có nhiễu động rất lớn, thị trường Việt Nam vẫn có sự hấp dẫn riêng để giữ chân NĐT.
"Nền kinh tế tăng trưởng tốt, nền chính trị ổn định được NĐT nước ngoài đánh giá cao, FDI tăng trưởng 9,4% trong năm 2024, tương ứng giải ngân 25,3 tỷ USD là minh chứng cho NĐT nước ngoài vẫn yêu thích Việt Nam. Do vậy, ảnh hưởng của tỷ giá đến Việt Nam trong năm 2025 vẫn có, nhưng không mạnh như 2024", ông Sơn nói.
Ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS
Sau giai đoạn khó khăn, ông Trần Hoàng Sơn dự báo chứng khoán Việt Nam vẫn có thể gập ghềnh trong nửa đầu năm 2025, nhưng câu chuyện tích cực có thể bắt đầu vào nửa cuối năm. Theo quan điểm của chuyên gia, mức điểm của VN-Index đến cuối năm có thể đạt 1.400 -1.420 điểm.
Trong ngắn hạn, với yếu tố khó lường từ việc ông Donald Trump sắp bước vào Nhà Trắng và có thể đưa ra các quyết sách khó lường trong quý 1 và quý 2, tỷ giá ở hầu hết các thị trường vẫn căng thẳng. Sức mạnh của đồng USD vẫn sẽ gia tăng và lợi suất trái phiếu vẫn neo cao, đặc biệt Fed hạ lãi suất ít hơn so với kỳ vọng (hai lần) thì nhiễu động thị trường sẽ vẫn còn.
Về diễn biến khối ngoại, lãnh đạo VPBankS cho rằng, mặc dù NĐT nước ngoài có thể không bán mạnh như năm 2024, nhưng lực bán vẫn sẽ kìm hãm đà tăng của VN-Index trong năm nay. Trong nửa đầu 2025, biên giao động chính của VN-Index mà chuyên gia dự báo sẽ xoay quanh khoảng 1.200 đến 1.300 điểm.
Trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6, thị trường có thể tạo ra vùng trũng trong tháng 5. Tháng 5 thường là giai đoạn NĐT trong nước và quốc tế “Sell in May” do trũng thông tin sau mùa báo cáo tài chính quý 1. Thị trường sẽ tích cực dần trong tháng 8 – 9, khi Việt Nam chuẩn bị đón những yếu tố tích cực trong con sóng nâng hạng.
Trong năm 2025, yếu tố kinh tế vĩ mô cũng sẽ diễn ra trong nửa đầu năm do những lo ngại từ chính sách thuế quan của ông Trump. Tuy nhiên đến nửa cuối năm, Việt Nam sẽ không chịu nhiều ảnh hưởng chính từ chính sách thuế quan của vị tân Tổng thống.
"Kết hợp với yếu tố nâng hạng, quý 3 và quý 4 sẽ là giai đoạn mà dòng tiền tăng mạnh hơn, NĐT quốc tế trở lại mua ròng và thị trường sẽ diễn ra tích cực. Giai đoạn điều chỉnh giữa năm có thể là cơ hội tốt để chúng ta giải ngân. Chúng ta chỉ có cơ hội tốt khi giá cổ phiếu có sự chiết khấu tốt", ông Sơn nhận định./.
