PCE - "thước đo" lạm phát ưa thích của Fed sắp được công bố, đây là những điều cần biết

Chỉ số PCE (Personal Consumption Expenditures) là chỉ số tiêu dùng cá nhân, được Bộ Thương mại Mỹ công bố hàng tháng. Đây là thước đo lạm phát có ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định tăng/ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Vì vậy, thị trường đang kỳ vọng chỉ số PCE tháng 5 sẽ cho thấy lạm phát đang dần hướng về mục tiêu 2% của Fed, mở ra cơ hội để cơ quan này giảm lãi suất trong giai đoạn từ giờ đến cuối năm. 

Khảo sát của hãng tin Dow Jones nhận được nhiều ý kiến dự báo PCE toàn phần của tháng 5 sẽ đi ngang so với tháng trước, trong khi PCE lõi tăng 0,1% so với tháng trước. Đây sẽ là một sự giảm tốc so với các mức tăng tương ứng 0,3% và 0,2% của tháng 4.

So với cùng kỳ năm trước, cả PCE toàn phần và PCE lõi đều được dự báo tăng 2,6% - cao hơn 0,6 điểm phần trăm so với mục tiêu lạm phát của Fed, nhưng giảm từ mức tăng 2,7% của tháng 3 và tháng 4.

Nếu các dự báo về PCE lõi như vậy trở thành hiện thực, đó có thể được coi là một dấu mốc trong cuộc chiến chống lạm phát của Fed.

“Chúng tôi dự báo rằng số liệu PCE lõi sẽ yếu đi so với tháng trước. Đó là một tin tốt đối với Fed và đối với cả ví tiền của người tiêu dùng, dù tôi không biết là họ đã cảm nhận được sự dịu đi của giá cả hay chưa”, nhà kinh tế trưởng Beth Ann Bovino của ngân hàng US Bank phát biểu.

Trên thực tế, tốc độ lạm phát ở Mỹ đã giảm mạnh kể từ mức đỉnh thiết lập vào giữa năm 2022, nhưng giá cả ở nước này vẫn còn ở mức cao. Nếu so với thời điểm tháng 3/2021, PCE lõi hiện cao hơn 14%.

Mức độ tăng như vậy và ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế chính là lý do vì sao giới chức Fed chưa sẵn sàng tuyên bố chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát, dù lạm phát đã hạ nhiệt rõ rệt kể từ khi chiến dịch tăng lãi suất được khởi động vào tháng 3/2022.

Hiện tại, Fed vẫn đang giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25%-5,5%/năm – mức cao nhất trong 23 năm và được duy trì kể từ tháng 7 năm ngoái./.