PCE tăng chậm, giảm nhẹ: Fed liệu còn giữ quan điểm thận trọng?

Theo thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) trong tháng 11 tăng 0,1% theo tháng và 2,4% so với cùng kỳ năm trước.

PCE lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,1% theo tháng và tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà kinh tế dự đoán PCE lõi tháng 11 lần lượt là 0,2% và 2,9%.

Mặc dù lạm phát vẫn 'cứng đầu', nhưng các chi tiết trong báo cáo PCE cho thấy những điểm khích lệ. Trên cơ sở hàng tháng, cả lạm phát tổng thể và lạm phát lõi chỉ tăng 0,1%, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế và 'giảm tốc' so với tháng 10. Điều này cho thấy tiến trình kiểm soát lạm phát không bị đình trệ như lo ngại.

Tại cuộc họp tuần này, các quan chức Fed dự báo sẽ chỉ có hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025, khiến thị trường chứng khoán lao dốc sau giai đoạn lạc quan. Lãi suất cao tiếp tục gây áp lực cho doanh nghiệp và người tiêu dùng, làm chậm nền kinh tế và giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro.

Báo cáo PCE tháng 11 cho thấy nền kinh tế vẫn giữ được động lực tăng trưởng. Tiêu dùng cá nhân sau khi điều chỉnh lạm phát đã tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức 0,1% của tháng 10. Các báo cáo ban đầu về mùa mua sắm cuối năm cho thấy người dân Mỹ vẫn sẵn sàng chi tiêu. 

Chủ tịch Fed New York, John Williams, nhận định mức lãi suất “hạn chế” hiện tại sẽ giúp lạm phát được hạ nhiệt theo thời gian, song cũng cảnh báo về những bất định khi bước vào năm 2025, bao gồm tác động từ chính sách thuế quan của chính quyền Trump sắp tới.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, là quan chức duy nhất phản đối việc giảm lãi suất tuần này, với lý do muốn chờ thêm bằng chứng lạm phát đi đúng mục tiêu 2%. Hiện tại, Fed sẽ ở chế độ chờ đợi và quan sát khi bước sang năm 2025.

“Đây là một hành trình khá gập ghềnh”, ông Williams nói. Đồng thời, vị quan chức nhấn mạnh Fed phải đảm bảo đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

Nguồn tham khảo: The New York Times