NHNN hút ròng 2.200 tỷ đồng, lãi suất qua đêm xuống sát 4%

Trong tuần giao dịch từ ngày 8 đến 12/9, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã rút ròng hơn 2.000 tỷ đồng khỏi hệ thống ngân hàng thông qua hoạt động trên thị trường mở, trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng có xu hướng giảm nhẹ và tỷ giá VND/USD diễn biến ổn định hơn sau can thiệp của nhà điều hành.

Cụ thể, NHNN đã bơm tổng cộng 64.002 tỷ đồng cho các tổ chức tín dụng thông qua kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá, với lãi suất 4%. Trong cùng thời gian, lượng đáo hạn lên tới 66.206 tỷ đồng, trong khi kênh tín phiếu không ghi nhận giao dịch mới trong tuần.

Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất qua đêm mở đầu tuần ở mức 4,4%, sau đó giảm dần xuống 4,01% trong phiên 10/9, trước khi nhích nhẹ lên 4,07% tại phiên 11/9. Ở các kỳ hạn dài hơn từ 1 tuần đến 3 tháng, lãi suất cũng có xu hướng hạ, dao động trong khoảng 4,23% – 5,5%.

Theo dữ liệu từ Fed New York, chênh lệch giữa lãi suất qua đêm có bảo đảm (SOFR) của Mỹ và lãi suất qua đêm tại Việt Nam ở phiên 11/9 vào khoảng 0,34 điểm %, tiếp tục thu hẹp so với các tháng trước.

Tỷ giá có dấu hiệu hạ nhiệt

Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá trung tâm do NHNN công bố tại phiên 12/9 ở mức 25.216 đồng/USD, giảm 32 đồng so với cuối tuần trước, nhưng vẫn tăng 874 đồng so với đầu năm – tương ứng mức tăng 3,6%.

Tỷ giá niêm yết tại các ngân hàng thương mại và tỷ giá tự do cũng đồng loạt giảm. Giá bán USD trên thị trường tự do lùi từ 26.950 đồng về 26.870 đồng/USD.

Trước đó, trong tháng 8, tỷ giá USD/VND vẫn duy trì xu hướng tăng, chủ yếu do nhu cầu ngoại tệ gia tăng trong bối cảnh doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu nguyên vật liệu chuẩn bị cho mùa sản xuất cuối năm.

Bên cạnh đó, tâm lý găm giữ USD khi NHNN tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng cũng gây áp lực lên tỷ giá.

CTCP Chứng khoán MB (MBS) cho biết, NHNN đã bán ra khoảng 1,5 tỷ USD trong hai ngày 25–26/8 thông qua hợp đồng kỳ hạn 180 ngày (có thể hủy ngang) cho các ngân hàng có trạng thái ngoại tệ âm, với giá 26.550 đồng/USD. Động thái này được đánh giá là linh hoạt, giúp ổn định tâm lý thị trường trong ngắn hạn mà không làm hao hụt dự trữ ngoại hối.

Dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trong năm nay, nhóm phân tích của MBS cho rằng vẫn tồn tại 4 yếu tố nội tại có thể duy trì áp lực lên tỷ giá trong thời gian tới:

👉 Chênh lệch lãi suất VND – USD vẫn cao, kể cả khi Fed hạ lãi suất xuống 4%.

👉 Nhu cầu nhập khẩu tăng khi một số dòng hàng hóa Mỹ được hưởng thuế suất 0%, trong khi xuất khẩu chậm lại, khiến thặng dư thương mại thu hẹp.

👉 Dòng vốn FDI suy giảm do nhà đầu tư nước ngoài chờ đợi chính sách thuế quan rõ ràng hơn.

👉 Chênh lệch giá vàng trong nước – thế giới tiếp tục ở mức cao.

Với các yếu tố này, MBS dự báo tỷ giá trung bình năm 2025 sẽ dao động trong khoảng 26.600 – 26.750 đồng/USD, tăng từ 4,5 – 5% so với đầu năm.