Trong tuần từ 22 – 26/9, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã bơm ròng hơn 29.300 tỷ đồng vào hệ thống thông qua kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá, khi một lượng lớn các khoản vay trước đó đáo hạn.
Cụ thể, NHNN đã cho các tổ chức tín dụng vay tổng cộng hơn 79.800 tỷ đồng với lãi suất 4%. Trong cùng giai đoạn, khối lượng đáo hạn đạt gần 50.500 tỷ đồng. Kênh tín phiếu không phát sinh giao dịch, do vậy tổng lượng vốn ròng bơm ra thị trường đạt 29.300 tỷ đồng.
Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất qua đêm tăng từ 3,79% vào đầu tuần lên 4,57% trong phiên 25/9, tức tăng 0,78 điểm %. Các kỳ hạn từ một tuần đến ba tháng cũng tăng, hiện dao động trong khoảng 5,0 – 5,63%. Theo dữ liệu từ Fed New York, chênh lệch giữa lãi suất qua đêm có bảo đảm (SOFR) của Mỹ và lãi suất qua đêm tại Việt Nam trong phiên 25/9 ở mức 0,39 điểm %.
Về tỷ giá, NHNN công bố tỷ giá trung tâm tại 25.194 đồng/USD trong phiên 25/9, tăng 852 đồng so với đầu năm, tương đương mức tăng 3,5%.
Nhận định triển vọng, TS. Nguyễn Trí Hiếu – Viện trưởng Viện Nghiên cứu và Phát triển Thị trường Tài chính và Bất động sản Toàn cầu – cho rằng từ nay đến cuối năm, VND nhiều khả năng tiếp tục chịu áp lực mất giá. Nguyên nhân xuất phát từ khó khăn trong hoạt động ngoại thương, đặc biệt dưới tác động của thuế quan từ Mỹ, có thể khiến nguồn cung ngoại tệ suy giảm.
Ông Hiếu nhận định, dòng kiều hối về Việt Nam dịp cuối năm có thể bù đắp một phần, song chưa thể chắc chắn liệu có đủ để cân đối sụt giảm từ ngoại thương. Bên cạnh đó, nhu cầu ngoại tệ trong các tháng cuối năm thường tăng cao do doanh nghiệp đẩy mạnh nhập khẩu hàng hóa phục vụ sản xuất và tiêu dùng dịp lễ, Tết, khiến áp lực mất giá của VND càng rõ nét.
“Tôi dự đoán VND sẽ tiếp tục mất giá thêm một phần từ nay đến cuối năm, tuy nhiên hiện chưa thể đưa ra con số cụ thể về mức độ mất giá”, ông Hiếu nói.
Trong báo cáo mới nhất, Bộ phận Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu Ngân hàng UOB (Singapore) dự báo tỷ giá USD/VND lần lượt ở mức 26.300 trong quý IV/2025; 26.200 quý I/2026; 26.100 quý II/2026 và 26.000 quý III/2026.
