Nghị định 200 về trái phiếu riêng lẻ: Doanh nghiệp được dùng tiền trái phiếu để gửi ngân hàng
Phương án quản lý tiền nhàn rỗi (chẳng hạn như gửi ngân hàng) phải được nêu rõ trong kế hoạch sử dụng vốn, trong khi doanh nghiệp không được dùng cổ phiếu của chính mình làm tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu bán cho nhà đầu tư cá nhân.
Các quy định trên được nêu tại Nghị định số 200/2026/NĐ-CP quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế (Nghị định 200), hiệu lực từ ngày 5/6/2026.
Doanh nghiệp được dùng tiền trái phiếu để gửi ngân hàng
Theo đó, kế hoạch sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán trái phiếu phải được nêu rõ theo từng mục đích sử dụng (hạng mục cụ thể, giá trị và thời gian dự kiến giải ngân theo từng hạng mục”.
“Trường hợp chưa đến thời điểm giải ngân theo tiến độ, doanh nghiệp phát hành được sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán trái phiếu để gửi tiền tại ngân hàng thương mại hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài, mua chứng chỉ tiền gửi do ngân hàng thương mại hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài phát hành hành”, nghị định nêu.
Quy định mới cũng yêu cầu doanh nghiệp phải nêu rõ kế hoạch sử dựng vốn tạm thời nhàn rỗi tại phương án phát hành. Khi đến thời điểm giải ngân theo tiến độ, doanh nghiệp phát hành phải đảm bảo sử dụng vốn đúng mục đích phát hành và nội dung công bố cho nhà đầu tư trước đó.
Doanh nghiệp phát hành trái phiếu theo nguyên tắc tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm về hiệu quả sử dụng vốn và đảm bảo khả năng trả nợ, chịu trách nhiệm đối với mọi tranh chấp, khiếu nại liên quan đến việc phát hành, sử dụng vốn, trả nợ lãi, gốc trái phiếu.
Nhà chức trách yêu cầu nguồn vốn từ phát hành trái phiếu phải được theo dõi riêng, đảm bảo sử dụng vốn và quản lý việc sử dụng vốn đúng mục đích theo phương án phát hành. Trước đó, quy định tại Nghị định 153 chỉ yêu cầu theo dõi riêng đối với trái phiếu xanh.
Tổ chức phát hành cũng được yêu cầu phải có biện pháp theo dõi, giám sát bên thứ ba sử dụng vốn đúng mục đích, trong khi các nghị định trước đó chưa có quy định chi tiết về việc giám sát bên thứ ba sử dụng vốn trái phiếu.
Tổ chức tư vấn không chỉ rà soát mà còn phải xác nhận kết quả rà soát tại bản công bố thông tin trước đợt chào bán và chịu trách nhiệm trước pháp luật về việc này.
Nợ phải trả vượt 5 lần vốn chủ sở hữu, DN vẫn được phát hành trái phiếu riêng lẻ để làm dự án bất động sản?
Theo Nghị định 200, trong trường hợp bán cho nhà đầu tư cá nhân, tài sản đảm bảo cho trái phiếu không bao gồm cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, phần vốn góp của chính doanh nghiệp phát hành. Điều này buộc doanh nghiệp phải dùng tài sản có giá trị thực độc lập (như bất động sản, máy móc, hoặc bảo lãnh ngân hàng) để bảo đảm nghĩa vụ.
Nhà đầu tư chiến lược tham gia mua, giao dịch, chuyển nhượng trái phiếu riêng lẻ phải được Đại hội đồng cổ đông lựa chọn theo các tiêu chí về năng lực tài chính, trình độ công nghệ và có cam kết hợp tác với công ty trong thời gian ít nhất 3 năm. Mỗi đợt chào bán không quá 100 nhà đầu tư chiến lược tham gia.
Giấy xác nhận nhà đầu tư chuyên nghiệp đối với cá nhân được gia tăng thời hạn từ 3 tháng lên 1 năm, kỳ vọng giúp giảm bớt thủ tục hành chính cho nhà đầu tư khi tham gia thị trường trong thời gian dài.
Ngoài ra, Nghị định 200 cũng bổ sung thêm quy định doanh nghiệp phát hành có nợ phải trả (bao gồm giá trị trái phiếu dự kiến phát hành) không vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu, ngoại trừ doanh nghiệp nhà nước, phát hành trái phiếu để thực hiện dự án bất động sản, tổ chức tín dụng, doanh nghiệp bảo hiểm, công ty chứng khoán./.