Masan tính bán thêm cổ phần MSR sau khi chuyển sang HOSE, ưu tiên nguồn lực giảm nợ
Masan Group dự kiến tiếp tục bán cổ phần tại Masan High-Tech Materials (MSR) trong quý 4/2026 và đầu năm 2027, đồng thời xem xét bán thêm sau khi MSR chuyển niêm yết sang HOSE. Nguồn tiền từ các giao dịch này, cùng cổ tức từ các công ty con, sẽ góp phần thực hiện kế hoạch giảm nợ và tái cấu trúc tài chính của tập đoàn.
Ban lãnh đạo Masan điều hành Community Day quý 3/2026
Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư Community Day quý 3/2026 diễn ra ngày 26/10, ban lãnh đạo CTCP Tập đoàn Masan (Mã CK: MSN) đã chia sẻ về chiến lược phân bổ dòng tiền, giảm đòn bẩy tài chính và kế hoạch cơ cấu lại sở hữu tại các công ty thành viên.
Theo ghi nhận tại sự kiện và báo cáo cập nhật cùng ngày của CTCP Chứng khoán Vietcap, Masan đang tính đến khả năng tiếp tục bán cổ phần tại CTCP Masan High-Tech Materials (Mã CK: MSR), doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực khai thác và chế biến vonfram.
Trước đó, trong tháng 10/2026, Elmet đã mua 4,99% cổ phần MSR. Các giao dịch bán cổ phần tiếp theo dự kiến được thực hiện trong quý 4/2026 và đầu năm 2027.
Đáng chú ý, Masan dự kiến duy trì tỷ lệ sở hữu tối thiểu 75% tại MSR trước khi doanh nghiệp này chuyển niêm yết sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), đồng thời có thể bán thêm cổ phần sau khi hoàn tất chuyển sàn.
Bên cạnh nguồn tiền từ việc chuyển nhượng cổ phần MSR, Masan dự kiến sử dụng cổ tức từ Masan Consumer (MCH), với chính sách chi trả 80%, cùng nguồn cổ tức từ MSR để xử lý các nghĩa vụ tài chính và nợ vay.
Trả lời câu hỏi liệu thương vụ nâng tỷ lệ sở hữu tại MCH lên 74,9% có khiến đòn bẩy tài chính của Masan gia tăng hay không, ông Danny Le - Tổng Giám đốc Masan Group - cho biết ban lãnh đạo tự tin với cấu trúc tài chính hiện tại, nhờ dòng tiền từ MSR và nguồn cổ tức của các hoạt động kinh doanh tiêu dùng.
Theo ông Danny Le, ngay cả khi giá vonfram APT giảm sâu, MSR vẫn có khả năng duy trì dòng tiền để hỗ trợ tập đoàn giảm đòn bẩy tài chính.
Trong 24-36 tháng tới, Masan sẽ tiếp tục ưu tiên trả nợ gốc, đồng thời xem xét gia tăng sở hữu tại các công ty con chủ chốt có khả năng sinh lời cao.
MSR đóng góp khoảng 47% lợi nhuận Masan, lên kế hoạch chia cổ tức 6.600 tỷ đồng
Việc Masan tính toán bán thêm cổ phần MSR diễn ra trong bối cảnh hoạt động kinh doanh vonfram đang đóng góp đáng kể vào kết quả lợi nhuận của tập đoàn.
Theo Vietcap, MSR hiện chiếm khoảng 47% lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số của Masan.
Riêng quý 3/2026, MSR ghi nhận lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số khoảng 2.100 tỷ đồng, trong khi doanh thu tăng gấp 7,1 lần so với cùng kỳ.
Kết quả này được hỗ trợ bởi giá vonfram APT bình quân trên thị trường quốc tế đạt khoảng 3.100 USD/mtu, cùng sản lượng vonfram chứa trong sản phẩm tăng 55% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, MSR đã công bố kế hoạch chi trả cổ tức với tổng giá trị khoảng 6.600 tỷ đồng, tương đương 6.000 đồng/cổ phiếu. Đây cũng là một trong những nguồn tiền mà Masan có thể nhận được tương ứng với tỷ lệ sở hữu tại doanh nghiệp này.
Ông Hưng Nguyễn - Tổng giám đốc MSR
Về triển vọng kinh doanh, ông Michael Hưng Nguyễn, Tổng giám đốc MSR, cho biết các đơn hàng cho năm 2027 gần như đã được lấp đầy.
Công suất tinh luyện hiện tại khoảng 8.000 tấn WO3/năm dự kiến được khai thác hết vào tháng 2-3/2027. MSR cũng đang xem xét mở rộng công suất lên 10.000 tấn/năm trong vòng 18-24 tháng tới, đồng thời nghiên cứu phương án tái chế vonfram để bổ sung nguồn nguyên liệu đầu vào.
Tuy nhiên, sản lượng quặng tự khai thác của MSR dự kiến chỉ tăng từ khoảng 1.300 tấn trong năm 2026 lên 1.400-1.600 tấn vào năm 2027.
Vietcap đánh giá yếu tố này có thể tạo rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với triển vọng lợi nhuận năm tới, trong bối cảnh giá vonfram APT được giả định hạ về khoảng 2.300-2.500 USD/mtu, thấp hơn mức bình quân ghi nhận trong quý 3/2026.
Dù vậy, ban lãnh đạo MSR kỳ vọng việc gia tăng sản lượng chế biến và mở rộng nguồn nguyên liệu từ các đối tác quốc tế sẽ hỗ trợ kết quả kinh doanh khi giá vonfram điều chỉnh.
Trong bối cảnh đó, nguồn cổ tức từ MSR và MCH, cùng khả năng chuyển nhượng thêm cổ phần tại MSR, được Masan xác định là những nguồn lực phục vụ kế hoạch giảm nợ, đồng thời duy trì khả năng đầu tư vào các mảng kinh doanh cốt lõi./.