LPBS làm ăn ra sao trước thềm niêm yết HOSE?

Trước thềm niêm yết 1,4 tỷ cổ phiếu trên HOSE, CTCP Chứng khoán LPBank (LPBS) báo lãi sau thuế quý 2/2026 gần 503 tỷ đồng, gấp 2,4 lần cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ hoạt động tự doanh, cho vay ký quỹ và sự mở rộng mạnh về quy mô tài sản sau đợt IPO.

Theo báo cáo tài chính quý 2/2026, LPBS ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 1.664 tỷ đồng, gấp 3,8 lần so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 628 tỷ đồng, tăng 140%; lợi nhuận sau thuế đạt gần 503 tỷ đồng, gấp 2,4 lần.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động của LPBS đạt 2.717 tỷ đồng, gấp gần 5 lần cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 718 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt gần 575 tỷ đồng, lần lượt tăng 132% và 133% so với cùng kỳ năm 2025.

Tự doanh vẫn là đầu kéo, margin tăng tốc

Tự doanh tiếp tục là nguồn thu lớn nhất của LPBS trong quý 2. Lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt gần 940 tỷ đồng, gấp 3,3 lần cùng kỳ.

Trong đó, lãi bán tài sản FVTPL đạt gần 315 tỷ đồng; chênh lệch tăng do đánh giá lại danh mục đạt 458 tỷ đồng, gấp 11 lần cùng kỳ. Cổ tức và tiền lãi phát sinh từ các tài sản FVTPL đóng góp thêm gần 151 tỷ đồng.

Tuy nhiên, các khoản lỗ từ danh mục FVTPL cũng tăng mạnh từ gần 24 tỷ đồng lên 579 tỷ đồng. Sau khi bù trừ, hoạt động này mang về khoản lãi ròng khoảng 361 tỷ đồng trong quý 2, tăng 38% so với cùng kỳ năm 2025.

Bên cạnh tự doanh, hoạt động cho vay margin của LPBS cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt gần 352 tỷ đồng, gấp 5,3 lần cùng kỳ; lũy kế 6 tháng đạt 652 tỷ đồng, cũng tăng hơn 5 lần.

Danh mục tự doanh của LPBS tại cuối quý 2/2026

Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của LPBS đạt 38.088 tỷ đồng, tăng 27% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ cho vay margin đạt 13.636 tỷ đồng, tăng 41% sau sáu tháng. Ngược lại, các khoản ứng trước tiền bán chứng khoán giảm từ 884 tỷ đồng xuống còn 101 tỷ đồng.

Tổng các khoản cho vay của công ty đạt 13.738 tỷ đồng, chiếm 36% tổng tài sản.

Trong khi đó, danh mục FVTPL tăng lên 17.260 tỷ đồng, tăng gần 5.900 tỷ đồng (52%) và chiếm hơn 45% tổng tài sản, tiếp tục là nhóm tài sản lớn nhất của LPBS.

Cơ cấu danh mục cũng có sự thay đổi đáng kể. Chứng chỉ tiền gửi tăng hơn 3.800 tỷ đồng lên 6.318 tỷ đồng; danh mục cổ phiếu niêm yết tăng 64% lên gần 4.000 tỷ đồng, còn trái phiếu chưa niêm yết tăng mạnh từ 748 tỷ đồng lên 3.481 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, giá trị trái phiếu niêm yết giảm 40% xuống 3.393 tỷ đồng, trong khi các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) - toàn bộ là tiền gửi có kỳ hạn - giảm gần 19% còn 5.111 tỷ đồng.

Ngoài ra, LPBS còn sở hữu danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) có giá trị hợp lý gần 587 tỷ đồng. Đáng chú ý, danh mục này có giá gốc hơn 780 tỷ đồng, tương ứng tạm lỗ gần 196 tỷ đồng.

Đẩy mạnh vay ngân hàng

Để tài trợ cho quá trình mở rộng quy mô, LPBS đồng thời tăng vốn chủ sở hữu và đẩy mạnh vay vốn từ các ngân hàng.

Tại ngày 30/6/2026, vốn chủ sở hữu đạt 17.913 tỷ đồng, tăng 36% so với đầu năm. Động lực chính đến từ đợt IPO, giúp vốn điều lệ tăng lên 14.087 tỷ đồng và ghi nhận thêm gần 2.834 tỷ đồng thặng dư vốn cổ phần.

Bên cạnh nguồn vốn mới từ cổ đông, vay ngắn hạn của LPBS tăng hơn 6.000 tỷ đồng, tương ứng 45%, lên 19.365 tỷ đồng. Khoản vay này chiếm gần 51% tổng tài sản và 96% nợ phải trả của công ty.

Nguồn vốn vay đến từ nhiều ngân hàng lớn, gồm Agribank (3.000 tỷ đồng), BIDV (2.973 tỷ đồng), Vietcombank (2.134 tỷ đồng), LPBank (2.127 tỷ đồng) cùng nhiều tổ chức tín dụng khác./.