Lo ngại Fed tăng lãi suất năm nay

Kỳ vọng chính sách tiền tệ tại Mỹ đang đảo chiều nhanh khi giới đầu tư bắt đầu đặt cược khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ quay lại chu kỳ tăng lãi suất trong năm 2026.

Lo ngại về làn sóng lạm phát gây ra bởi xung đột Trung Đông khiến giới đầu tư tin rằng Fed có thể tăng lãi suất trong năm 2026

Trên thị trường hợp đồng tương lai, xác suất Fed nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 10 đã tăng lên gần 50%. Đây là bước ngoặt đáng chú ý, khi trước đó thị trường vẫn nghiêng về kịch bản có 2-3 lần cắt giảm lãi suất trong năm.

Động lực chính đến từ lo ngại lạm phát quay trở lại, trong bối cảnh xung đột Trung Đông khiến giá năng lượng leo thang và chuỗi cung ứng dầu toàn cầu bị gián đoạn. Giá dầu Brent đã tăng khoảng 50% kể từ khi chiến sự bùng phát, tạo áp lực trực tiếp lên kỳ vọng lạm phát.

Sự thay đổi này kéo theo làn sóng bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn, phản ánh việc nhà đầu tư điều chỉnh lại định giá lãi suất trong tương lai.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng thừa nhận xung đột Trung Đông có thể khiến lạm phát gia tăng, dù trước đó các quan chức ngân hàng trung ương vẫn duy trì quan điểm có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Diễn biến mới đặt Fed vào thế khó, khi phải cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và duy trì tăng trưởng, đồng thời đi ngược lại với quan điểm thúc giục nới lỏng của Tổng thống Donald Trump.

Ở góc nhìn thị trường, một số chuyên gia cho rằng sự dịch chuyển kỳ vọng đang diễn ra nhanh hơn thực tế chính sách. Việc Fed thực sự tăng lãi suất vẫn là kịch bản gây tranh cãi, do rủi ro làm suy yếu nền kinh tế Mỹ nếu chi phí vốn tiếp tục bị đẩy lên.

Tuy vậy, điểm đáng chú ý nằm ở sự thay đổi trong “niềm tin nền” của thị trường: giả định về khả năng tự chủ năng lượng của Mỹ và tính tạm thời của các cú sốc địa chính trị đang bị đặt lại, kéo theo những điều chỉnh mạnh trong kỳ vọng lãi suất toàn cầu./.

Nguồn tham khảo: Financial Times