CTCP Phát triển đô thị Kinh Bắc (HOSE: KBC) là một trong 3 công ty có quỹ đất lớn nhất trong ngành bất động sản khu công nghiệp. Hiện nay, KBC đang vận hành 7 KCN ở Bắc Ninh, Hải Phòng, Bắc Giang và TP.HCM với diện tích thương phẩm còn lại có thể cho thuê là khoảng 200ha tại 3 KCN là Quang Châu mở rộng, Nam Sơn Hạp Lĩnh và Tân Phú Trung.
So với các công ty cùng ngành, KBC có thế mạnh trong việc thu hút các Tập đoàn lớn như LG và Foxconn, kéo theo nhiều công ty vệ tinh di dời/mở rộng sản xuất sang Việt Nam.
Trong quý 1 năm 2024, KBC ghi nhận mức giảm mạnh về doanh thu và lợi nhuận trước thuế. Cụ thể, tổng doanh thu công ty đạt 152,33 tỷ đồng, giảm 93% so với cùng kỳ. Sau khi trừ đi giá vốn, lợi nhuận gộp giảm 95% so với cùng kỳ, chỉ còn 74 tỷ đồng. Đặc biệt KBC báo lỗ sau thuế 76,7 tỷ đồng, nguyên nhân được công ty thuyết minh là do quý 1 không ghi nhận doanh thu thuê đất và cơ sở hạ tầng so với cùng kỳ.
Theo dự phóng của CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC). Trong quý 2/2023, tổng doanh thu của KBC ước đạt 1.430 tỷ đồng (-44%YoY), LNST cổ đông công ty mẹ ước đạt 473 tỷ đồng (-52%YoY), nguồn thu chủ yếu từ đóng góp của mảng Khu công nghiệp.
KBC có thể ghi nhận bàn giao khoảng 33ha đất khu công nghiệp với đơn giá thuê bình quân 153 USD/m2. Trong đó, 15,7ha đã ký hợp đồng trong năm 2023 tại KCN Quang Châu mở rộng có thể bàn giao cho khách hàng; Dự án nhà máy FCPV Foxconn (14,2 ha) tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (NSHL) cũng đã hoàn thành thủ tục đầu tư; và KCN Tân Phú Trung ước tính có thể ghi nhận thêm ~3,3 ha dựa trên số dư người mua trả tiền trước tại thời điểm cuối quý 1/2024 (55 tỷ đồng).
Mảng kinh doanh cho thuê nhà xưởng xây sẵn (NXXS) - sẽ tiếp tục duy trì doanh thu cho thuê so với quý trước và cao hơn so với cùng kỳ khi tỷ lệ lấp đầy được cải thiện.
Với kịch bản thận trọng hơn, KQKD của KBC có thể gặp khó do thủ tục bàn giao đất cho khách thuê tại KCN Quang Châu và NSHL không kịp hoàn tất trong tháng 6/2024, phần doanh thu và lợi nhuận từ hai dự án này có thể sẽ được chuyển ghi nhận trong nửa cuối năm.
Theo đó VSDC dự báo doanh thu và LNST của KBC ước tính đạt 367 tỷ đồng và 103 tỷ đồng trong Q2/2024. Việc này chỉ ảnh hưởng đến ước tính lợi nhuận hàng quý của doanh nghiệp mà không làm ảnh hưởng dự phóng KQKD cả năm 2024.