JPMorgan: Crypto giảm sâu do nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ETF Bitcoin và Ether

JPMorgan cho biết chính nhóm nhà đầu tư ngoài 'hệ sinh thái crypto', tức các cá nhân tiếp cận thị trường thông qua ETF Bitcoin và Ethereum, là nguyên nhân dẫn đến đợt điều chỉnh mạnh trong tháng 11.

Dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay theo tháng (Nguồn: SoSoValue)

Nhóm phân tích JPMorgan cho biết, việc nhóm trader lâu năm đã bán tháo và giảm mạnh đòn bẩy trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) đã tạo nên cơn địa chấn hồi tháng 10. 

Tuy nhiên, sang tháng 11, khi lực bán từ nhóm này đã dịu lại, thị trường lại hứng chịu áp lực lớn từ các nhà đầu tư quỹ ETF Crypto. Theo đó, khoảng 4 tỷ USD đã được rút khỏi các ETF Bitcoin và Ether trong 20 ngày qua, vượt mức kỷ lục về dòng vốn rút hồi tháng 2.

Điều này trái ngược rõ rệt với dòng vốn từ nhà đầu tư nhỏ lẻ vào cổ phiếu Mỹ. Cũng trong giai đoạn này, nhà đầu tư đã bơm khoảng 96 tỷ USD vào các quỹ ETF cổ phiếu, bao gồm cả các sản phẩm có đòn bẩy. Nếu tốc độ này duy trì đến cuối tháng, tổng giá trị có thể đạt khoảng 160 tỷ USD.

Theo JPMorgan, tâm lý này cho thấy mọi người vẫn nhìn crypto và cổ phiếu như hai “rổ tài sản” hoàn toàn khác biệt, bất chấp việc cả hai cùng là tài sản rủi ro. Vì vậy, không thể xem việc bán ETF crypto là tín hiệu bi quan, bởi dòng vốn vào chứng khoán vẫn đang ở mức rất mạnh.

Về mặt tương quan, thị trường crypto tiếp tục giao dịch sát nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa nhỏ như Russell 2000. Hoạt động từ nhóm đầu cơ (giao dịch quyền chọn, cổ phiếu theo trend) đã hạ nhiệt vài tuần gần đây. JPMorgan nhấn mạnh động thái bán ra từ phía các quỹ ETF Crypto chỉ là sự điều chỉnh nhẹ so với nhịp hưng phấn của tháng trước và không làm thay đổi xu hướng tăng kể từ 2023./.