Tài sản thực được token hóa (RWA) đang trở thành “cầu nối” giữa thị trường tài chính truyền thống và công nghệ blockchain. Theo ước tính của Boston Consulting Group, đến năm 2030, tổng giá trị RWA có thể chiếm tới 10% GDP toàn cầu, tương đương 16.000 tỷ USD.
Vậy điều gì đã làm nên tiềm năng đầy hứa hẹn của RWA, hãy cùng DFF.VN tìm hiểu thông qua bài viết dưới đây!
Real world assets (RWA) là gì?
Real world assets (RWA) bản chất là các tài sản thực được token hóa và đưa lên mạng blockchain. Tài sản thực có thể là tiền mặt, hàng hóa, bất động sản cho tới tác phẩm nghệ thuật đã được chứng minh về mặt giá trị.
Quá trình số hóa các tài sản hữu hình trên và đưa chúng vào hệ sinh thái blockchain giúp tăng tính thanh khoản, khả năng giao dịch toàn cầu và tăng tính minh bạch.
RWA là một trong 4 cấu phần tạo nên tài sản số nói chung, cùng 3 loại hình tài sản khác là: Tài sản mã hóa (crypto assets); Tài sản ảo (virtual assets); và tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC).
BCG ước tính đến năm 2030, tổng giá trị tài sản thực được token hóa sẽ cán mốc 16.000 tỷ USD. Trong khi đó, Standard Chartered còn lạc quan hơn khi dự báo thị trường RWA sẽ đạt 30.000 tỷ USD vào năm 2034.
Sở dĩ, những dự đoán lạc quan trên đến từ những ưu thế vượt trội của RWA.
Không giống tài sản mã hóa hay tài sản ảo – vốn không gắn liền với giá trị tài sản thực, RWA được bảo chứng bởi các tài sản hữu hình.
Với tốc độ giao dịch nhanh chóng nhờ công nghệ blockchain, RWA tăng thanh khoản cho các tài sản kém thanh khoản truyền thống, không bị bó hẹp bởi biên giới quốc gia hay múi giờ hoạt động.
Tài sản được mã hóa được ghi nhận trên chuỗi, qua đó, tính minh bạch và quản lý tài sản được nâng cao, đồng thời, giảm thiểu rủi ro hệ thống tổng thể.
RWA hiện được thử nghiệm và phát hành bởi nhiều định chế tài chính lớn như Ngân hàng Đầu tư châu Âu đã phát hành trái phiếu được token hóa trên các nền tảng do HSBC, Goldman Sach và các tổ chức khác cung cấp.
RWA và các ứng dụng thực tế
Stablecoin
Stablecoin là một trong những ứng dụng thành công của RWA. Stablecoin được neo giá vào các đồng tiền pháp định như USD, vàng hay trái phiếu chính phủ, giúp đảm bảo tính ổn định giá trị.
Stablecoin giúp giải quyết vấn đề lớn nhất trong thị trường crypto, đó chính là sự biến động giá. Nhờ vậy, loại tiền số này đang dần trở thành xương sống của nhiều giao thức DeFi, cho phép giao dịch, cho vay và cung cấp thanh khoản một cách hiệu quả.
Token tổng hợp (Synthetic token)
Synthetic token cho phép các tài sản trong thế giới thực như tiền tệ, cổ phiếu, hàng hóa có thể được giao dịch trên blockchain thông qua các sản phẩm tài chính phái sinh.
Ví dụ, nền tảng như Synthetix (SNX) đã tạo ra các tài sản tổng hợp đại diện cho vàng, dầu, chỉ số chứng khoán, giúp nhà đầu tư tiếp cận các thị trường truyền thống mà không cần sở hữu trực tiếp các tài sản đó.
Đây là một cách giúp DeFi mở rộng phạm vi hoạt động và cung cấp nhiều sản phẩm tài chính hơn.
Sử dụng trong các giao thức cho vay (Lending Protocol)
RWA cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức lending, giúp kết nối thị trường tài chính truyền thống với blockchain.
Không giống như các giao thức cho vay cũ dựa trên tiền mã hóa, các nền tảng DeFI tập trung vào RWA để phục vụ các doanh nghiệp thực đang vay tiền.
Các nền tảng như Goldfinch và TrueFi đã phát
triển mô hình này, giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn với lãi suất cạnh tranh hơn,
đồng thời cung cấp lợi nhuận ổn định cho nhà đầu tư DeFi.
Các dự án Real World Asset nổi bật
MakerDAO (MKR)
MakerDAO là một giao thức cho vay phi tập trung được xây dựng trên blockchain Ethereum. Nó cho phép người dùng vay tiền điện tử bằng cách thế chấp tài sản của họ. Đồng tiền điện tử được vay được gọi là DAI, là một stablecoin được neo giá theo USD.
Là dự án đi đầu trong xu hướng đưa các tài sản truyền thống lên không gian blockchain, MakerDAO đang ngày càng tập trung vào việc đa dạng hóa tài sản thế chấp cho DAI.
Ondo Finance (ONDO)
Ondo Finance tập trung vào token hóa các tài sản thu nhập cố định như trái phiếu chính phủ Mỹ (US Treasuries). Sản phẩm nổi bật là OUSG (token hóa US Treasuries) và Flux Finance (giao thức cho vay sử dụng trái phiếu token hóa làm tài sản thế chấp).
ONDO đạt tổng giá trị khóa (TVL) khoảng 221,42 triệu USD, theo CoinGecko và là dự án RWA lớn thứ hai sau stUSDT. Cung cấp lợi suất từ 4,5% đến 7,76% mỗi năm.
Goldfinch (GFI)
Goldfinch là một giao thức phi tập trung cho phép vay tiền mã hóa mà không cần thế chấp, giúp mở rộng tín dụng cho các doanh nghiệp ở thị trường mới nổi.
Dự án này sử dụng mô hình "tin cậy thông qua đồng thuận", cho phép người vay chứng minh uy tín tín dụng của họ thông qua đánh giá tập thể từ cộng đồng, bao gồm các nhà đầu tư và kiểm toán viên.
Năm 2024, Goldfinch được niêm yết trên Bitget, mở rộng hoạt động tại châu Phi và tăng cường hợp tác với các fintech tại Nigeria và Kenya. Vào tháng 10/2024, vốn hóa thị trường đạt khoảng 182 triệu USD, giá GFI khoảng 2,15 USD. Dự án tiếp tục phát triển mạnh trong lĩnh vực RWA.
Chainlink (LINK)
Chainlink không trực tiếp token hóa tài sản mà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho các dự án RWA thông qua dịch vụ "oracle phi tập trung". Nó kết nối dữ liệu thực tế (giá cả, định giá tài sản) với blockchain, đảm bảo tính chính xác và minh bạch cho các token RWA.
Được sử dụng rộng rãi trong các dự án token hóa bất động sản, trái phiếu, và hàng hóa. Vào tháng 12/2024, Coinbase đã tích hợp Chainlink cho "Project Diamond" để hỗ trợ token hóa tài sản tài chính.
Vốn hóa thị trường của LINK khoảng 9,21 tỷ USD, và là nền tảng quan trọng cho nhiều dự án RWA khác.
Maple Finance (MPL)
Maple Finance là một giao thức cho vay phi tập trung được xây dựng trên blockchain Ethereum. Nó cho phép các tổ chức và doanh nghiệp vay tiền điện tử bằng cách thế chấp tài sản của họ. Maple Finance khác với các giao thức cho vay DeFi khác ở chỗ nó tập trung vào phân khúc khách hàng là các tổ chức, với các khoản vay lớn và thời gian vay dài hơn.
Centrifuge (CFG)
Centrifuge cho phép các doanh nghiệp sử dụng các tài sản như hóa đơn, khoản phải thu, bất động sản... để thế chấp vay vốn trên nền tảng blockchain. Bằng cách sử dụng Centrifuge, các doanh nghiệp có thể giảm thiểu các chi phí liên quan đến việc vay vốn truyền thống như phí ngân hàng, phí thẩm định.
TrueFi
TrueFi là một giao thức cho vay phi tập trung cho phép các khoản vay không cần thế chấp, dựa trên uy tín của người vay. Người vay cần chứng minh khả năng trả nợ thông qua uy tín và lịch sử tín dụng của mình. Lãi suất trên TrueFi được xác định bởi thị trường, dựa trên cung và cầu của từng loại tiền điện tử./.
