Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất lần thứ tư liên tiếp trong cuộc họp ngày 18/6 (giờ Mỹ), khi các quan chức vẫn chờ thêm tín hiệu rõ ràng hơn về tác động kinh tế từ các chính sách khó lường của Tổng thống Donald Trump.
Fed dự kiến công bố quyết định lãi suất vào lúc 14:00 ngày 18/6 tại Washington (tức 1:00 ngày 19/6 theo giờ Việt Nam) và Chủ tịch Jerome Powell sẽ tổ chức họp báo sau đó 30 phút.
Dù lo ngại thuế quan có thể đẩy lạm phát và thất nghiệp tăng lên, nhưng thị trường lao động ổn định và lạm phát hạ nhiệt đã giúp Fed duy trì lập trường thận trọng từ đầu năm.
“Chiến lược chờ đợi và quan sát vẫn đang phát huy hiệu quả. Không có lý do cấp thiết nào để thay đổi lúc này, vì nguy cơ lạm phát vẫn còn đó”, ông Brett Ryan, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Deutsche Bank, nhận định.
Fed dự kiến không cắt giảm lãi suất trong sau cuộc họp kéo dài hai ngày (17 – 18/6 theo giờ địa phương) (Ảnh: CNBC)
Theo Bank of America (BofA), Fed có thể không cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng vẫn sẽ để ngỏ khả năng điều chỉnh một lần nếu điều kiện kinh tế thay đổi.
“Nhà đầu tư nên chú ý đến quan điểm của Chủ tịch Powell về sự yếu đi của thị trường lao động, xu hướng hạ nhiệt của lạm phát, và nguy cơ giá cả tăng trở lại do ảnh hưởng của thuế quan”, đại diện BofA cảnh báo.
Với bức tranh kinh tế còn nhiều bất ổn, giới đầu tư và chuyên gia vẫn đang theo dõi sát sao các dự báo cập nhật của Fed về tăng trưởng, lạm phát và lãi suất.
Một số nhà phân tích cho rằng Fed có thể vẫn giữ kỳ vọng cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, nhưng nhiều ý kiến khác dự đoán biểu đồ "dot plot" – thể hiện quan điểm của từng thành viên Fed – sẽ chỉ còn thể hiện một lần cắt giảm.
Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên mức lãi suất chuẩn trong biên độ 4,25% – 4,5%, đồng thời không thay đổi nhiều nội dung trong thông cáo sau cuộc họp.
Dự báo kinh tế: tăng lạm phát, giảm tăng trưởng
Tài liệu được trông đợi nhất trong kỳ họp này là Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP), trong đó cung cấp đánh giá mới nhất của Fed về tăng trưởng GDP, lạm phát, thất nghiệp và lãi suất.
Đây cũng là lần cập nhật đầu tiên của Fed kể từ tháng 3/2025 – thời điểm trước khi Tổng thống Trump công bố loạt thuế quan mới.
Ban đầu, các mức thuế này khiến triển vọng tăng trưởng bị điều chỉnh giảm đáng kể. Tuy nhiên, do phần lớn thuế quan đã được hoãn thi hành hoặc đang trong quá trình đàm phán, nên những kịch bản bi quan nhất đã dịu lại.
Theo khảo sát của Bloomberg, tỷ lệ chuyên gia dự báo suy thoái trong 12 tháng tới đã giảm từ 26% hồi tháng 4 xuống còn 10%.
Tuy vậy, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng Fed sẽ điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng 2024 và nâng dự báo lạm phát cho năm 2025.
Ước tính lãi suất trung lập – mức lãi suất không thúc đẩy hay kìm hãm tăng trưởng – cũng có thể được điều chỉnh tăng. Điều này đồng nghĩa Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn dự báo ban đầu.
Chủ tịch Powell thận trọng trước kỳ vọng cắt giảm
Dù lạm phát lõi – thước đo ưa thích của Fed – đã giảm xuống còn 2,1% trong 12 tháng tính đến tháng 4 (gần sát mục tiêu 2%), ông Powell được dự đoán sẽ tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng và nhấn mạnh rằng lạm phát có thể tăng trở lại, đặc biệt nếu các mức thuế mới được kích hoạt vào mùa hè này.
Hiện tại, thị trường kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 9, và một lần nữa vào tháng 12. Tuy nhiên, theo dự đoán, Chủ tịch Powell nhiều khả năng sẽ tránh đưa ra bất kỳ cam kết cụ thể nào về lộ trình lãi suất trong phần còn lại của năm.
Ngoài ra, ông Powell có thể bị chất vấn về cuộc gặp với Tổng thống Trump hồi tháng 5. Ông Trump từng nhiều lần kêu gọi Fed hạ lãi suất, lần gần nhất là đề xuất giảm 1 điểm phần trăm nhằm giảm gánh nặng nợ công của Mỹ.
Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi bình luận của ông Powell về cơ chế trả lãi trên dự trữ ngân hàng (IORB). Đây là công cụ giúp Fed kiểm soát lãi suất ngắn hạn – vốn đang bị một số chính trị gia, như Thượng nghị sĩ Ted Cruz đề xuất loại bỏ./.
Nguồn tham khảo: Bloomberg, CNBC
