CTCP Chứng khoán VnDirect vừa có báo cáo khuyến nghị Khả quan với cổ phiếu của CTCP Tập đoàn PC1 (PC1) với giá mục tiêu 34.700 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá hơn 20%.
Công ty chứng khoán này dự báo lợi nhuận PC1 sẽ tăng trưởng đáng kể 285,8% so với cùng kỳ trong năm nay. Mảng xây lắp điện và kinh doanh niken mới của PC1 sẽ thúc đẩy doanh thu tăng trưởng 41,6%, trong khi đó thủy điện phục hồi và ghi nhận doanh thu từ bàn giao đất KCN Yên Phong IIA.
Dự án trọng điểm đường dây 500kV mạch 3 Quảng Trạch – Phố Nối thúc đẩy lợi nhuận mảng xây lắp điện
Dự án đường dây truyền tải 500kV mạch 3 Quảng Trạch - Phổ Nội là dự án trọng điểm của ngành điện, với chiều dài 514 km và tổng vốn đầu tư lên tới 23.000 tỷ đồng.
PC1 đã trúng thầu gói thầu trị giá 2,1 nghìn tỷ đồng từ dự án xây dựng đường dây 500kV mạch 3. Do dự án đường dây 500kV có khả năng hoàn thành sớm hơn dự kiến, VnDirect điều chỉnh dự báo doanh thu mảng xây lắp điện của PC1 trong năm 2024 tăng 10,1%, tuy nhiên giảm 10,6% cho năm 2025.
Điều này đồng nghĩa với việc doanh thu xây lắp điện của PC1 dự kiến tăng vọt 97,8% trong năm 2024, đạt 5,16 nghìn tỷ đồng.
La Nina quay lại, thủy điện phục hồi
Theo đội ngũ phân tích, sau giai đoạn khó khăn do hạn hán kéo dài bởi El Nino, PC1 dự kiến sẽ hưởng lợi đáng kể từ sự trở lại của La Nina trong nửa cuối năm 2024.
Sản lượng thủy điện của PC1 trong năm 2024 sẽ tăng vọt 15,1% so với cùng kỳ lên 463 triệu kWh. Đối với năm 2025, một năm trọn vẹn của pha La Nina, VnDirect kỳ vọng sản lượng thủy điện sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa, đạt 602 triệu kWh, tương ứng với mức tăng 30,2%.
Khai thác niken: Giá bán niken Q1/24 vượt kỳ vọng
CTCP Tấn Phát (công ty khai thác niken của PC1) ghi nhận kết quả ấn tượng trong thời gian đầu hoạt động (từ nửa cuối năm 2023) với sản lượng 29.000 tấn quặng niken. Dự kiến trong năm 2024, sản lượng quặng niken khai thác sẽ đạt 50.000 tấn (+72% svck), khi công ty vận hành trọn vẹn một năm.
Giá niken đã tăng mạnh trong đầu năm 2024 do nhiều nguyên nhân: Indonesia chậm trễ trong việc phê duyệt hạn ngạch khai thác mới; lo ngại về các lệnh trừng phạt đối với nguồn cung niken từ Nga; các công ty khai thác ở phương Tây cắt giảm công suất do giá niken thấp.
Tuy nhiên, sau khi Indonesia thông báo đẩy nhanh quá trình phê duyệt hạn ngạch khai thác, giá niken đã ngay lập tức điều chỉnh giảm về ngưỡng 17.000 USD/tấn.
Từ đó, VnDirect kỳ vọng lợi nhuận ròng mảng khai khoáng niken giai đoạn 2024- 25 lần lượt đạt 94/102 tỷ đồng, đóng góp 17,3%/11,8% lợi nhuận cả tập đoàn.
Bất động sản KCN là động lực tăng trưởng trong trung và dài hạn
Liên tiếp những năm gần đây, PC1 đã tích cực mua bán sáp nhập các KCN tiềm năng như Western Pacific (Yên Phong IIA, Yên Lệnh), Nomura Hải Phòng (Nomura) và mới nhất là CTCP Kho bãi Phú Bình, khẳng định cam kết của PC1 trong mảng đầu tư mới này.
Yên Phong IIA được xem là một trong những động lực tăng trưởng lợi nhuận chính của PC1 trong năm nay. Dự kiến sẽ đóng góp 108 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tương đương 19% tổng dự phóng lợi nhuận ròng của tập đoàn trong năm 2024.
Hiện tại, Yên Phong IIA đã bắt đầu mở cho thuê với mức giá cho thuê khá cao đạt 135-170 USD/m2/kỳ thuê. Ngoài ra, KCN Yên Lệnh cũng sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ 2026 đến 2027, đem về 1.037 tỷ đồng doanh thu và 96 tỷ đồng lợi nhuận ròng.