Định giá Shein 'bốc hơi' 70% trước thềm IPO
Shein đang được định giá dưới mức 30 tỷ USD, giảm khoảng 70% so với thời kỳ đỉnh cao. Hãng thời trang nhanh này phải hạ kỳ vọng trong bối cảnh lợi nhuận đi xuống, chi phí tăng và sức ép cạnh tranh ngày càng lớn.
Cơ quan quản lý Trung Quốc tháng trước đã chấp thuận hồ sơ niêm yết của Shein tại Hong Kong, mở đường cho thương vụ IPO được chuẩn bị hơn 4 năm qua.
Trước đó, doanh nghiệp từng tìm cách niêm yết tại New York và London nhưng vấp phải sự phản đối của giới chính trị, cùng những lo ngại về chuỗi cung ứng tại Trung Quốc.
Theo Financial Times, các đơn vị tư vấn đang chào mức định giá Shein dưới 30 tỷ USD với nhà đầu tư. Một số nhà đầu tư cho biết có thể quan tâm nếu doanh nghiệp được định giá trong khoảng 25-29 tỷ USD.
Mức này thấp hơn nhiều so với con số trên 100 tỷ USD mà Shein từng đạt được sau một vòng gọi vốn tư nhân vào năm 2022. Theo các nguồn tin, doanh nghiệp đặt mục tiêu định giá 30 tỷ USD. Nếu niêm yết ở mức thấp hơn, Shein có thể phải tham vấn lại các cổ đông hiện hữu trước khi tiếp tục thương vụ.
Shein phát triển mạnh trong thời kỳ đại dịch, khi người tiêu dùng bị thu hút bởi giá bán thấp, mẫu mã đa dạng và hoạt động quảng cáo rầm rộ.
Mô hình bán hàng trực tuyến, đưa sản phẩm từ các nhà máy Trung Quốc tới thẳng người mua ở phương Tây, đã giúp công ty nhanh chóng trở thành một trong những tên tuổi lớn nhất của ngành thời trang nhanh.
Tuy nhiên, mô hình từng giúp Shein tăng trưởng nhanh hiện đối mặt với nhiều thách thức.
Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) đã thu hẹp chính sách miễn thuế đối với hàng hóa nhập khẩu có giá trị thấp. Thay đổi này làm tăng chi phí đối với các đơn hàng Shein gửi trực tiếp tới khách hàng. Bên cạnh đó, thuế quan của Mỹ, giá vận chuyển hàng không tăng và sự cạnh tranh từ Temu cũng đang gây thêm áp lực lên doanh nghiệp.
Shein đặt trụ sở tại Singapore nhưng phần lớn sản phẩm vẫn được sản xuất ở Trung Quốc. Một số nguồn tin nhận định công ty có thể gặp khó trong việc thu hút các tổ chức đầu tư lớn của Trung Quốc tham gia đợt chào bán cổ phiếu.
Trong hồ sơ gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong, Shein cho biết lỗ ròng 99 triệu USD trong quý đầu năm. Công ty đồng thời cảnh báo căng thẳng thương mại giữa Mỹ, EU và Trung Quốc có thể tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.
Lợi nhuận ròng của Shein từng đạt mức cao nhất 3,4 tỷ USD vào năm 2024, sau đó giảm còn 2 tỷ USD trong năm ngoái. Biên lợi nhuận ròng cũng thu hẹp từ 8,7% xuống 4,9%, cho thấy những khó khăn mà hãng thời trang nhanh này phải giải quyết trước khi lên sàn./.
