CTCP Chứng khoán Vietcap vừa công bố báo cáo ngành BĐS Nhà ở, kì vọng doanh số bán hàng của các doanh nghiệp trong ngành bất động sản nhà ở cải thiện trong năm 2024.
Trong quý 1/2024, các chủ đầu tư bất động sản bao gồm CTCP Vinhomes (mã CK: VHM), CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (mã CK: KDH), CTCP Đầu tư Nam Long (mã CK: NLG) và CTCP Tập đoàn Đất Xanh (mã CK: DXG) ghi nhận lợi nhuận thấp với doanh số kém sắc; trong khi CTCP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (mã CK: DXS) lại có sự cải thiện đáng kể trong mảng môi giới.
Dưới đây là 5 cổ phiếu BĐS nhà ở đáng “xuống tiền”, theo khuyến nghị của Vietcap:
VHM (54.200 đồng/cổ phiếu)
Mức giá này đã giảm so với kì vọng trước đó, nguyên nhân là do lùi thời gian mở bán một số dự án tại Hà Nội và mức nợ vay ròng cao hơn vào cuối quý 1/2024.
Tuy nhiên, phía Vietcap vẫn dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng giai đoạn 2024-2025 của VHM sẽ đạt 160,5 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế năm 2024 đạt 29,4 nghìn tỷ đồng, chủ yếu kì vọng các dự án Ocean Park 2, 3 và Royal Island sớm được bàn giao.
KDH (44.400 đồng/cổ phiếu)
Vietcap cho rằng tiến độ bán hàng tại Tân Tạo nhanh hơn kỳ vọng, cộng thêm việc KHD lên kế hoạch phát hành 110 triệu cổ phiếu để tăng vốn.
Dự báo lợi nhuận KDH sẽ tăng 16% năm 2024 nhờ hoàn thành dự án The Privia; kỳ vọng doanh số bán hàng 2024-2025 sẽ gần gấp đôi 2020-2023 với mở bán dự án liên doanh Emeria & Clarita.
NLG (48.700 đồng/cổ phiếu)
Yếu tố được kì vọng của NLG đến từ định giá cao hơn cho các dự án Southgate, Izumi City.
Lợi nhuận trong năm 2024 của KDH dự kiến tăng 6% lên 515 tỷ đồng, nhờ bàn giao dự án Akari City và ghi nhận bán cổ phần Paragon. Doanh số bán hàng trung bình 2024-2025 dự báo đạt 6,4 nghìn tỷ đồng mỗi năm, khi NLG ra mắt các giai đoạn tiếp theo tại 5 dự án đang được công ty này triển khai
DXG (18.700 đồng/cổ phiếu.)
Nguyên nhân chủ yếu là do họ điều chỉnh lùi thời điểm ra mắt dự án Gem Riverside từ 2024 sang 2025, cùng với dự báo số nợ ròng cao hơn. Tuy nhiên, họ vẫn kỳ vọng lợi nhuận DXG sẽ tăng 34% năm 2024, nhờ tiếp tục mở bán và bàn giao Gem Sky World, cùng sự phục hồi mảng môi giới.
DXS (8.100 đồng/cổ phiếu)
DXS kỳ vọng lợi nhuận sau thuế và lợi ích cổ đông công ty mẹ sẽ tăng trưởng 114% lên 190 tỷ đồng trong năm 2024 và tiếp tục tăng 48% vào năm 2025. Số tiền đặt cọc cho các hợp đồng bất động sản đạt 4,7 nghìn tỷ đồng tại cuối quý 1/2024, tăng 4% so với quý trước, tạo nền tảng vững chắc cho lợi nhuận trong tương lai.
Với việc mở bán và bàn giao các dự án của DXS cùng khởi động lại các dự án của DXG, lợi nhuận của DXS được kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh. Hiện tại, cổ phiếu DXS giao dịch với P/B 2024 dự phóng là 0,7x và P/E 2024/2025 lần lượt là 24,7x và 11,5x./.