Cú bứt tốc của TDC

Với quy mô vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng - tính đến cuối quý 3/2024, TDC hiện là công ty con lớn nhất của Tổng Công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp - CTCP (Becamex IDC - Mã CK: BCM) trong mảng kinh doanh bất động sản. 

Phần lớn lãi ròng của TDC sau 9 tháng đầu năm 2024 đến từ khoản lợi nhuận sau thuế đột biến quý 3, ở mức 53,4 tỷ đồng (cùng kỳ năm ngoái, doanh nghiệp này báo lỗ 7 tỷ đồng).

>

Cú bứt tốc này có lẽ không chỉ mang lại hiệu ứng tích cực đến diễn biến giá cổ phiếu TDC trên sàn chứng khoán.

Kết quả kinh doanh của TDC khởi sắc sau khi Chính phủ phê duyệt giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại Becamex IDC từ 95,44% về mức 65% vốn đến cuối năm 2025. Trước đó, cổ đông Nhà nước từng có hai đợt chào bán lô lớn cổ phiếu BCM vào các năm 2017 và 2018 nhưng đều ‘ế’ nặng.

Tại một báo cáo phát hành hồi tháng 10/2021, TDC từng được nhóm phân tích của CTCP Chứng khoán Mirae Asset (Mirae Asset) gọi là ‘con cưng’ của Becamex IDC. 

Doanh nghiệp do Becamex IDC sở hữu 60,7% vốn điều lệ này đang phát triển loạt dự án bất động sản tại Bình Dương, Bình Phước và Hải Phòng. Đáng chú ý, phần lớn quỹ đất của TDC được tích lũy trong giai đoạn từ năm 2010-2015, khi giá bất động sản tại các khu vực này vẫn còn ở mức thấp.

Năm 2023, kết quả kinh doanh của TDC bất ngờ tuột dốc, với khoản lỗ kỷ lục 402,7 tỷ đồng. Đồng thời, doanh nghiệp này cũng bị đơn vị kiểm toán nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục. 

Có thể hiểu một phần nguyên nhân khiến TDC báo lỗ kỷ lục do những diễn biến bất lợi của thị trường bất động sản. Tuy vậy, trong giai đoạn khó khăn, công ty này vẫn nhận được sự hậu thuẫn lớn từ tập đoàn mẹ. 

Giải trình về nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục của đơn vị kiểm toán, ban lãnh đạo TDC khi ấy cho biết Becamex IDC và các công ty con trong cùng tập đoàn cam kết sẽ hỗ trợ tài chính cho công ty bằng cách bảo lãnh các khoản nợ vay, không yêu cầu tập đoàn hoàn trả tiền nợ mua hàng hóa, dịch vụ cho đến khi có khả năng trả nợ. 

Bước sang năm 2024, TDC đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế ở mức 407,7 tỷ đồng. Đồng nghĩa, nếu hoàn thành mục tiêu đầy tham vọng này, TDC sẽ 'xóa' lỗ lũy kế.

Sau 9 tháng đầu năm 2024, hệ số sử dụng đòn bẩy tài chính của TDC ghi nhận những tín hiệu tích cực. Tính đến cuối quý 3, tổng dư nợ vay và cho thuê tài chính của công ty này đạt mức 1.445,5 tỷ đồng, giảm gần 134 tỷ đồng so với đầu năm./.