Chênh lệch giá dầu giao ngay và tương lai lập kỷ lục
Giá dầu Brent giao ngay vượt 154 USD/thùng, trong khi giá hợp đồng tương lai tăng chậm hơn đáng kể. Diễn biến này phản ánh tình trạng khan hiếm nguồn cung dầu trong ngắn hạn, khi hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp tục gián đoạn.
Theo Nikkei Asia, chênh lệch giữa giá dầu Brent giao ngay (Dated Brent) và giá hợp đồng tương lai chuẩn đã vượt 50 USD/thùng trong tuần trước, mức cao nhất từ trước đến nay.
Cụ thể, giá dầu Brent giao ngay ngày 5/10 có thời điểm vượt 154 USD/thùng, cao nhất kể từ khi LSEG bắt đầu thống kê dữ liệu vào năm 1991. Mức giá này vượt cả đỉnh thiết lập hồi tháng 4/2026, thời điểm thị trường năng lượng toàn cầu biến động mạnh sau các cuộc tấn công do Mỹ dẫn đầu nhằm vào Iran.
Đến phiên 9/10, giá dầu Brent giao ngay đã hạ nhiệt nhưng vẫn duy trì trên 149 USD/thùng.
Dated Brent phản ánh giá các lô dầu vật chất dự kiến được giao trong vòng 10–30 ngày tới. Trong khi đó, hợp đồng tương lai cho phép các bên xác lập giá mua bán dầu tại một thời điểm trong tương lai.
Khoảng cách giá lớn cho thấy người mua sẵn sàng trả thêm hàng chục USD mỗi thùng để có dầu trong thời gian ngắn, thay vì chờ nguồn cung ở các kỳ hạn xa hơn.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ tình trạng gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz, tuyến hàng hải chiến lược kết nối các nước sản xuất dầu lớn tại Trung Đông với thị trường quốc tế.
Trong bối cảnh lượng dầu tồn kho toàn cầu suy giảm, nhu cầu nhiên liệu sưởi ấm trước mùa đông càng gia tăng áp lực lên thị trường.
Dầu Brent khai thác tại Biển Bắc chủ yếu được vận chuyển tới châu Âu, song cũng dễ dàng đưa tới các thị trường khác bằng tàu biển. Vì vậy, giá loại dầu này đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong cán cân cung - cầu toàn cầu.
Không chỉ nguồn cung dầu, thị trường vận tải biển cũng đang chịu sức ép lớn. Nhiều tàu phải chuyển dầu sang tàu khác sau khi đi qua eo biển Hormuz, khiến hiệu quả vận chuyển giảm sút. Tình trạng thiếu tàu chở dầu đã xuất hiện từ tháng 9.
Một chuyên gia phân tích dầu mỏ cho biết những gián đoạn trong khâu vận chuyển đang buộc người mua phải nhanh chóng tìm nguồn hàng, qua đó giúp bên bán có lợi thế đàm phán giá.
Diễn biến này cũng làm đảo ngược cấu trúc giá trên thị trường dầu.
Trong điều kiện thông thường, giá hợp đồng tương lai kỳ hạn xa có thể cao hơn kỳ hạn gần do chi phí lưu kho và các yếu tố khác. Tuy nhiên, khi nguồn cung trước mắt khan hiếm, giá giao ngay và giá kỳ hạn gần tăng vượt các kỳ hạn xa, tạo ra trạng thái backwardation (bù hoãn bán).
Dù vậy, giá dầu Brent tương lai chỉ tăng nhẹ so với mức tăng mạnh của dầu giao ngay. Sự khác biệt này phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng hoạt động vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz cuối cùng sẽ được khôi phục./.
Nguồn tham khảo: Nikkei Asia
