Trong báo cáo chiến lược mới công bố, CTCP Chứng khoán SSI (SSI) đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu DPM của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí ở mức 36.200 đồng/cp.
Đồng thời, SSI cũng quan tâm đến hai cổ phiếu phân bón khác là DCM của CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau và DGC của CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang, với tiềm năng tăng giá lần lượt ở mức 5,8% và 10,8%.
Theo SSI, trong năm 2024, lợi nhuận của DPM và DCM dự kiến tăng 107% và 87% so với cùng kỳ năm trước nhờ lợi nhuận của urê và phân bón thương mại phục hồi. Hai công ty này cũng sở hữu lượng tiền mặt dồi dào, qua đó có thể trả cổ tức cao trong dài hạn.
Ngoài ra, Chính phủ có thể xem xét thay đổi trạng thái thuế giá trị gia tăng (GTGT) đối với các doanh sản xuất phân bón từ “không chịu thuế GTGT” sang “chịu 5% GTGT”. Vấn đề này dự kiến sẽ được thảo luận trong kỳ họp Quốc hội tháng 5/2024 và có thể được thông qua sớm nhất tại kỳ họp Quốc hội tiếp theo (tháng 10/2024).
"Nếu dự thảo được thông qua, DPM và DCM sẽ là các doanh nghiệp được hưởng lợi lớn vì mỗi công ty có thể được hoàn lại 10% thuế GTGT đối với chi phí khí đầu vào, hiện chiếm khoảng 70% tổng chi phí sản xuất", báo cáo viết.
Đối với DGC, SSI dự báo lợi nhuận năm 2024 của công ty này sẽ phục hồi cùng với giá của các mặt hàng liên quan đến phốt phát, nguyên liệu được sử dụng để sản xuất phân bón, chất bán dẫn và các sản phẩm công nghiệp khác.
Năm 2024, doanh thu thuần của DGC được dự báo đạt 12.410 tỷ đồng, tăng 25,3% so với năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 4.401 tỷ đồng, tăng 28,7% so với năm 2023.
Về rủi ro đối với ngành phân bón, SSI cho rằng chu kỳ thời tiết El Nino kéo dài có thể làm giảm hoạt động trồng trọt và nhu cầu urê.
Bên cạnh đó, tình trạng thiếu hụt khí đốt tự nhiên có thể gia tăng nếu mùa khô diễn ra khắc nghiệt ở Việt Nam, buộc các nhà máy điện phải sản xuất thêm nhiệt điện để bù đắp cho sự sụt giảm của thủy điện. Trong bối cảnh này, các công ty phân bón có thể sẽ phải chịu chi phí khí đầu vào cao hơn./.
