Theo báo cáo triển vọng thị trường nửa cuối năm 2024 của CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS), định giá của ngành ngân hàng hiện tại vẫn tương đối thấp ở mức P/B là 1.53x, thấp hơn mức định giá trung bình 5 năm 1.8x.
Với mức định giá như vậy, nhóm “cổ phiếu vua” đang còn nhiều dư địa tăng giá trong tương lai, đặc biệt là các cổ phiếu đang định giá thấp hơn so với trung bình ngành.
MBB và TCB là 2 cổ phiếu được TPS “chọn mặt gửi vàng”
Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (TCB)
Về kết quả kinh doanh quý I, TCB ghi nhận tổng thu nhập lãi thuần gần 8,500 tỷ đồng, tăng +30% cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 6,221 tỷ đồng, tăng 38%. Trong đó tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 12,261 tỷ đồng. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh vàng và ngoại hối ghi nhận lãi 544 tỷ đồng khi cùng kỳ ghi nhận lỗ. Tăng trưởng tín dụng ghi nhận mức tăng 8% trong riêng Quý 1.2024, đạt mức 552,577 tỷ đồng trong cuối quý.
Trong năm 2024, TCB đặt ra mục tiêu sẽ tiếp tục tăng trưởng tín dụng 20%, trong đó TCB đã ghi nhận mức tăng trưởng hơn 7% trong quý I, cao hơn mức 1.3% của toàn ngành.
Đội ngũ phân tích cho biết các chính sách nới lỏng tiền tệ từ NHNN đã có những ảnh hưởng nhất định trong đầu năm 2024 và dự kiến sẽ tạo ra nhiều dư địa để TCB có thể thực hiện mục tiêu tăng trưởng trong năm 2024.
Bên cạnh đó, TCB cũng đang dần tăng tỷ lệ cho vay trong các lĩnh vực khác như dư nợ trong ngành hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) đối với nhóm doanh nghiệp tăng 35% so với đầu năm, chiếm 13% tổng dư nợ của nhóm doanh nghiệp. Hoặc dư nợ cho vay thẻ tín dụng và cho vay hộ kinh doanh đã tăng lần lượt 13% và 153% so với đầu năm đối với nhóm bán lẻ.
Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB)
TPS cho biết mặc dù tăng trưởng tín dụng có phần hạn chế so với cuối 2023, MBB lại có mức tăng trưởng so với cùng kỳ nằm trong nhóm có tăng trưởng tín dụng tích cực nhất khi tăng gần 28% cùng kỳ.
Trong Q1.2024, MBB ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 12,017 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế đạt 5,795 tỷ đồng.
Hiện MBB được cấp room tín dụng 16% và kỳ vọng sẽ tăng tốc nếu được nới thêm room tín dụng.
Trong nửa cuối năm 2024, TPB cho rằng MBB sẽ tận dụng lợi thế về chi phí vốn thấp để mở rộng biên lãi ròng NIM và giữ vững mức NIM cao. Ngân hàng đang chủ động hỗ trợ khách hàng về lãi suất và cơ cấu thời hạn trả nợ, từ đó đội ngũ phân tích hy vọng rằng khách hàng của MBB sẽ có thể phục hồi nguồn tiền trả nợ khi nền kinh tế phát triển mạnh mẽ trong các quý sắp tới.
Ngoài ra, MBB có tỷ lệ CASA 34.7% là một trong những ngân hàng có tỷ lệ cao nhất trong ngành. Đây tiếp tục sẽ là động lực chính giúp MBB có lãi suất huy động thấp. Trong đó khách hàng cá nhân chiếm khoảng 55% với 26 triệu khách hàng và ngân hàng dự kiến tăng lên 30 triệu khách hàng vào cuối 2024.